Es gibt einen Aspekt, der in diesen Tagen unsere Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, ebenso wie die der globalen Goldhändler. Die nicht gemeldeten Goldkäufe Chinas könnten mehr als zehnmal so hoch sein wie die offiziellen Zahlen, da China still und leise versucht, seine Investitionen vom US-Dollar weg zu diversifizieren, was ein Schlaglicht auf die zunehmend undurchsichtigen Nachfragequellen hinter dem exponentiellen Wertanstieg von Goldbarren wirft.
Im Gegensatz zu Öl, das mit Satelliten verfolgt werden kann und bei dem die OPEC eine Rolle bei der Regulierung der Produktion spielt, ist diese Rückverfolgbarkeit bei Gold nicht möglich. Es gibt keine Möglichkeit zu wissen, wo es landet und wer es kauft: Wir können nur registrieren, wie viel Gold die offiziellen Schmelzhütten verlässt. Genau aus diesem Grund deckt China seine Käufe über die Volksbank von China ab und folgt dabei seinem offiziellen Goldkaufprogramm, das von der staatlichen Devisenverwaltung (Safe – State Administration of Foreign Exchange) verwaltet wird und nach dem es im laufenden Jahr offiziell nur 25 Tonnen gekauft hat (siehe Abbildung 1).
Abbildung 1. Offizielle Daten zu Goldkäufen im Jahr 2025, aggregiert nach Ländern.
Hinzu kommen die Käufe des chinesischen Staatsfonds und der Armee. Goldreserven werden in der Regel in Shanghai oder Peking gelagert, aber natürlich sind diese Depots für Inspektions- und Rechnungslegungszwecke nicht zugänglich (schließlich hat sogar der Präsident der Vereinigten Staaten erklärt, dass er nicht weiß, wie viel Gold im Bullion Depositary von Fort Knox gelagert ist).
In einer Welt, in der selbst der Internationale Währungsfonds Daten auf freiwilliger Basis sammelt, muss man sich auf alternative Datenbanken (wie die Untersuchungen von Metals Focus) oder auf Proxy-Variablen wie Bestellungen von frisch gegossenen 400-Unzen-Barren mit fortlaufenden Seriennummern stützen, die in der Regel in der Schweiz oder in Südafrika raffiniert und über London nach China verschifft werden, oder die Differenz zwischen den Nettoimporten Chinas (und der nationalen Goldproduktion, die etwa 10 % der weltweiten Produktion ausmacht) und der Veränderung der von Geschäftsbanken gehaltenen oder von Privatkunden gekauften Mengen (basierend auf der Annahme, dass letztere Lieferanten sind).
Es gibt gute Gründe für diese Undurchsichtigkeit. Die beiden wichtigsten sind:
1) Befürchtung von Vergeltungsmaßnahmen seitens der US-Regierung, weil die Zentralbanken Gold kaufen, um dem Dollar zu entkommen;
2) Verkauf zu guten Preisen, wenn es darum geht, einen Teil der Reserven abzubauen. Wenn die Daten der größten Goldbesitzer vollständig nachverfolgt und veröffentlicht würden, würde jeder Verkauf durch die großen „Goldschätze” sofort Herdenverkäufe auslösen, was den großen Händlern Probleme bereiten würde.
Beide Gründe haben dazu geführt, dass alle Zentralbanken bei der Bekanntgabe ihrer Bestände zurückhaltender geworden sind (siehe Abbildung 2).
Abbildung 2. Goldkäufe durch offizielle Zentralbanken und Schätzungen der nicht gemeldeten Käufe.
Darüber hinaus bietet sich China stillschweigend als weltweiter Verwahrer von Gold anderer Länder an und wirbt bei Entwicklungsländern dafür, ihr Gold im Land zu lagern: eine Rolle, die derzeit von den Vereinigten Staaten wahrgenommen wird (die in letzter Zeit mit zahlreichen Rückführungsanträgen konfrontiert sind, siehe unseren Artikel vom 4. Juli 2025). Kambodscha hat beispielsweise kürzlich zugestimmt, sein gerade erworbenes, in Renminbi bezahltes Gold im Tresor der Shanghai Gold Exchange in Shenzhen zu lagern.
Bisher haben wir über Barren und damit über Anlagegold gesprochen, das von großen Händlern gehandelt wird. Es gibt jedoch noch eine andere Art von Gold, bei der es natürlich andere Gefahren gibt (Fälschungen, aber auch hier gibt es eine Neuigkeit, wie wir gleich sehen werden), die jedoch sehr interessante Anlageperspektiven bieten, schon allein wegen ihres numismatischen Wertes: Wir sprechen natürlich von Münzen.
Vor wenigen Tagen wurde bekannt gegeben, dass die Royal Mint die traditionellen Sovereign-Münzen aus Gelbgold wieder einführt, ein Schritt, der bei Sammlern, Historikern und Investoren Begeisterung auslösen könnte. Nach Jahrzehnten, in denen die Roségoldversion dominierte, markiert die Sovereign-Kollektion von 2026 eine spektakuläre Rückkehr zu dem klassischen Goldton, der die Münze seit Jahrhunderten geprägt hat. Die Rückkehr zum Gelbgold hat historische Bedeutung. Der Sovereign ist seit über 500 Jahren Teil der britischen Währungsidentität. Er wurde erstmals 1489 unter König Heinrich VII. eingeführt und symbolisierte nationale Autorität und Stabilität. Die moderne Sovereign, die heute weltweit anerkannt ist, wurde 1817 eingeführt. Sie wurde zur wichtigsten Goldmünze des 19. Jahrhunderts, war im gesamten expandierenden britischen Empire im Umlauf und entwickelte sich zu einer zuverlässigen Währung für den internationalen Handel, die für Sicherheit, Zuverlässigkeit und Prestige stand.
Und diese Rückkehr zum gelben Gold ist nur ein Teil dessen, was das Jahr 2026 zu einem der wichtigsten Jahre in der über hundertjährigen Geschichte der Münze machen wird. Die Münzanstalt betont, dass sie nicht nur die Tradition wiederbelebt, sondern auch die Sicherheitsvorschriften für die hergestellten Münzen neu schreibt. In einer Welt, die zunehmend von Fälschungen, Imitationen und raffinierten Nachahmungen überschwemmt wird, forderten Sammler und Investoren lautstark mehr Sicherheit.
Jetzt haben sie sie endlich bekommen. Die Goldmünze Sovereign von 2026, die in unbegrenzter Auflage hergestellt wird, um die Zugänglichkeit für einen möglichst breiten Anlagemarkt zu gewährleisten, verfügt über drei hochmoderne Sicherheitsmerkmale, die von der mächtigen Britannia-Münze übernommen wurden: Mikrotext, ein latentes Sicherheitsbild und sichere Hintergrundmotive. Diese Innovationen machen die neue Sovereign zu einer der visuell sichersten Goldmünzen, die jemals geprägt wurden.
Die auf nur 3.000 Stück limitierten Gedenkmünzen, die mit einer Geschwindigkeit von nur 50 Münzen pro Stunde sorgfältig geprägt werden, stehen ganz im Zeichen von Tradition, Handwerkskunst und Sammlerwert. Sie haben den klassischen goldgelben Glanz, den Sammler von der Münzanstalt zurückgefordert haben, und ihre Knappheit sorgt bereits für Begeisterung in der Welt der Numismatik. Für Anleger, insbesondere für diejenigen, die sich in den traditionellen Märkten in finanziellen Turbulenzen befinden, wird jedoch die neue Sovereign-Münze mit unbegrenzter Auflage die Landschaft neu definieren. Angesichts steigender Goldpreise, nervöser Märkte und des Vertrauens in physische Vermögenswerte (oder Real Assets) bieten diese Sicherheitsmerkmale genau die Garantie, die moderne Anleger wünschen.
Die Rückkehr zum gelben Gold knüpft an eine jahrhundertelange Tradition an, während das verbesserte Design die Sovereign in die Zukunft projiziert. Vor allem aber bietet die neue Sovereign einen einzigartigen Vorteil: Sie ist im Vereinigten Königreich als gesetzliches Zahlungsmittel eingestuft, was bedeutet, dass sie von der Kapitalertragssteuer befreit ist.
Sammler wollen Tradition. Investoren verlangen Sicherheit, und auch die Steuervorteile sind nicht zu verachten. Im Jahr 2026 hat die Royal Mint beide Anforderungen mit einer Münze erfüllt, die reich an Geschichte und dennoch die technologisch fortschrittlichste ihrer Art ist.
Haftungsausschluss
Dieser Beitrag gibt die persönliche Meinung der Mitarbeiter von Custodia Wealth Management wieder, die ihn verfasst haben. Es handelt sich nicht um Anlageempfehlungen oder -beratung, keine individuelle Beratung und sollte nicht als Aufforderung zum Handel mit Finanzinstrumenten angesehen werden.
