В понедельник UBS отклонила предложения правительства по ужесточению банковского регулирования после краха Credit Suisse, заявив, что они сделают Швейцарию неконкурентоспособной, и предложила вместо этого менее затратные альтернативы.
Мы следили за развитием событий в наших предыдущих обзорах 15 сентября 2025 года и 3 апреля 2025 года, и теперь переговоры продолжаются.
Правительство начало консультации по предложениям в сентябре, дав заинтересованным сторонам время до начала января для ответа.
UBS также заявила, что если бы регулирующие органы правильно применили существующие швейцарские правила, Credit Suisse пришлось бы внести изменения раньше, что обеспечило бы его выживание.
Хотя правительство публично подтвердило свою жесткую позицию в отношении предлагаемых новых правил, источники, близкие к этому вопросу, утверждают, что должен быть найден компромисс.
В декабре агентство Reuters сообщило, что правительство готовится смягчить некоторые новые правила, над которыми оно имеет прямой контроль, а законодатели заявляют, что парламент, вероятно, выберет более умеренные правила, чем те, которые первоначально предлагали чиновники.
В эту картину вписывается план ухода генерального директора банка, который намерен уйти в отставку в апреле 2027 года, когда, как ожидается, будет завершена интеграция с Credit Suisse. Эрмотти обязался проработать от трех до пяти лет в качестве генерального директора банка, который поручил ему надзор за сложной интеграцией Credit Suisse и разработку стратегии роста для объединенной группы, а также подготовку группы преемников. Похоже, что преемник будет выбран из числа внутренних кандидатов, среди которых:
• Глава отдела управления активами, который в марте 2024 года был повышен до члена совета директоров группы, впечатлив руководство банка управлением своим подразделением по управлению активами.
• Бывший руководитель Credit Suisse, который перешел в UBS после конфликта со своим бывшим работодателем из-за вторжения в его частную жизнь, поскольку, по версии обвинения, кредитное учреждение наняло частных детективов для слежения за его передвижениями. Впоследствии, достигнув соглашения с Credit Suisse, он переехал в Гонконг в 2024 году, чтобы стать главой UBS в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
• Руководитель панамериканского региона, включая рынок США, который стал особенно интересен после конфликта со швейцарскими властями.
• Операционный директор банка, назначенная в октябре после руководства неключевым и унаследованным подразделением UBS, которое занимается ликвидацией и продажей нежелательных активов Credit Suisse.
На фоне этого происходит конфликт со швейцарским правительством по поводу внедрения новых мер по защите вкладчиков, которые должны смягчить ущерб в случае кризиса банковского гиганта.
Швейцарское правительство требует от UBS собрать десятки миллиардов долларов дополнительного капитала; UBS считает такое решение несоразмерным.
Следующий генеральный директор должен будет управлять внедрением этих изменений, хотя компромисс может ограничить расходы, сделав это скорее проблемой исполнения, чем дипломатической битвой. Между тем, стабильное положение базовых активов UBS даст ей больше свободы для реализации таких захватывающих проектов, которые раньше были недопустимы, как, например, попытка ускорить экспансию в США с помощью крупного приобретения или получения полной банковской лицензии.
Неужели Эрмотти планирует досрочный уход, чтобы оставить (более скучную) исполнительную фазу другим и вернуться позже (это будет его второе возвращение), возможно, в качестве президента? Их называют «бумеранговыми» руководителями, потому что это инструмент, который бросают так, чтобы он вернулся в руки того, кто его бросил: за исключением тех случаев, когда он попадает в цель!
Отказ от ответственности
Настоящий пост выражает личное мнение сотрудников Custodia Wealth Management, которые его подготовили. Он не является инвестиционным советом или рекомендацией, индивидуальной консультацией и не должен рассматриваться как приглашение к совершению сделок с финансовыми инструментами.
