В то время как Трамп продемонстрировал грубую силу на мировых рынках нефти, взяв под контроль нефтяную промышленность Венесуэлы и отдав приказ спецназу США захватить российский нефтяной танкер в Северной Атлантике, американские чиновники провели в среду в Майами важные переговоры с ведущими руководителями энергетических компаний, которые предупредили Белый дом, что для инвестиций в Венесуэлу им понадобятся гарантии. В свою очередь, американская администрация ожидает, что Chevron и ConocoPhillips вложат миллиарды долларов в пострадавшую энергетическую отрасль Венесуэлы.
Несомненно, что нападения в Иране и Нигерии, организованные и осуществленные США, являются частью стратегии по контролю над сырой нефтью.
Венесуэльская нефть значительно отличается от нефти основных мировых производителей (таких как Саудовская Аравия или США), поскольку она в основном является сверхтяжелой и кислой (sour).
Хотя Венесуэла обладает самыми большими запасами в мире (более 303 миллиардов баррелей по состоянию на январь 2026 года), качество ее сырой нефти создает уникальные технические и экономические проблемы. Ниже приведена таблица, в которой обобщены основные характеристики венесуэльской нефти, а затем мы попробуем их интерпретировать, не задерживаясь, конечно, на химических характеристиках.
Анализ качества по сравнению с другими странами
• Сложность добычи и транспортировки: в отличие от саудовской или американской нефти, которая течет естественным образом, сырая нефть из пояса Ориноко настолько густая, что для ее транспортировки по трубопроводу часто требуется нагрев или добавление химических разбавителей.
• Воздействие на окружающую среду и «грязная нефть»: в январе 2026 года венесуэльская нефть была классифицирована как одна из «самых грязных» в мире из-за высокой углеродной интенсивности, необходимой для ее переработки, и частых утечек метана во время добычи.
• Затраты на переработку: Будучи богатой металлами (такими как ванадий и никель) и серой, она сильно разъедает инфраструктуру. Требует специализированных нефтеперерабатывающих заводов с установками «коксования» и гидроочистки, которые в основном находятся в Мексиканском заливе США.
• Выход из барреля: в то время как легкая нефть (WTI/Brent) естественным образом дает большое количество бензина и дизельного топлива, венесуэльская нефть оставляет тяжелые остатки, которые необходимо «разбивать» с помощью сложных процессов, чтобы получить ценные продукты.
Позиционирование на рынке
Из-за низкого качества венесуэльская нефть (такая как смесь Merey, состоящая из шестнадцати различных сортов нефти, которую государственная нефтяная компания Petróleos de Venezuela S.A. – PDVSA – поставляет на азиатский рынок) торгуется со значительными скидками по сравнению с международными эталонными сортами, такими как Brent или WTI. Технически она сопоставима с битумом из канадских нефтеносных песков, но гораздо «тяжелее» большинства нефти, добываемой на Ближнем Востоке.
Предположим, что именно по этой причине крупнейшие американские производители просят администрацию США предоставить надежные гарантии в отношении крупных инвестиций. С одной стороны, мы имеем страну, в которой нет четких законов и надежной администрации, что по сути означает, что завтра они могут даже конфисковать прибыль. Кроме того, должны быть надежные финансовые гарантии, потому что все осознают, что в связи с характеристиками венесуэльской нефти и состоянием нефтяной инфраструктуры страны, следующие три года будут характеризоваться крупными инвестициями, а прибыль от них материализуется через много лет, когда, для ясности, президент будет уже другим.
Это еще один пример инициативы американского президента, в которой трудно понять, к чему все это приведет.
Отказ от ответственности
Настоящий пост выражает личное мнение сотрудников Custodia Wealth Management, которые его подготовили. Он не является инвестиционным советом или рекомендацией, индивидуальной консультацией и не должен рассматриваться как приглашение к совершению сделок с финансовыми инструментами.
